美联储如何降临特朗普的减税游行 2017-06-05 14:02:20

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华盛顿 - 共和党人表示,他们的税收改革法案将榨取经济,大多数经济学家都认为削减公司税可以促进经济增长,至少在短期内是这样

但是增长不会像共和党人那样强大的原因之一就是联邦政府穆迪经济公司首席经济学家马克•赞迪(Mark Zandi)表示,如果大规模减税不会被相应的大幅增税或政府支出减少所抵消,美联储的反应甚至可能导致经济增长合同“如果减税是赤字融资,那将会影响经济,并且会过热,显着提高未来十年早期经济衰退的可能性,”赞迪告诉HuffPost,全国失业率在5%或以下在过去两年中,许多经济学家认为经济处于或正在接近“充分就业” - 可能出现的最低失业率而不会刺激高涨不是理想的通货膨胀换句话说,失业率很低,但并不低,以至于劳动力短缺给工人提供了足够的杠杆来大幅提高工资水平,从而导致通货膨胀失控美联储拥有最大化就业和保持工资的双重使命

价格增长稳定,以2%的通货膨胀率为目标追求后者目标如果通胀显示超过2%的门槛,美联储可能会通过提高有影响力的利率来制止基准联邦基金利率的增加 - 利率银行隔夜贷款相互收费 - 通过提高整个经济体的信贷成本来抑制经济增长根据美联储决定提高基准利率的速度,减税的短期利益可能会消失 - 或者正如赞迪所担心的那样,过早地引发经济“萧条”周期或经济衰退对共和党减税的几项重要评估同样预示着美联储的反击应该限制​​他们的收益 - 即使他们没有完全分享赞迪的关注程度联邦税务委员会,一个分析国会税收立法的小组,在周四的一份报告中说,参议院版本的法案将增加只有08%,估计大致与其他分析一致“本分析中使用的货币政策响应函数假设美联储将采取积极行动抵消该提案产生的任何需求刺激因为预计经济将接近充分就业, “JCT表示,在众议院版本的立法报告中,无党派税收政策中心也表示,美联储的回应将抑制该法案的影响”预计利率在短期内会上升,因为立法会提高总需求和产出领导美联储提高利率以避免通胀激增,“TPC表示争论的关键点是否是唐纳德特朗普总统所寻求的减税措施实际上将推动经济增长达到如此程度,以至于通货膨胀率将足以促使美联储采取行动,Zandi正处于这一范围的一端,并警告减税政策将会显着刺激经济并且在不健康的时候这样做但是其他人很难确定减税甚至会促使足够的增长以引起美联储的反应共和党减税是由于10年内的成本为14万亿美元根据税务联合委员会的估计,如果没有伴随支出削减或增加税收,这些削减将通过借款支付并增加国债14万亿美元听起来像很多钱 - 而在贫困时期,它会可能会产生更大的影响但在今天的经济中,这是一个相对下降甚至假设削减是赤字融资,每一个美元通过消费者支出循环回到经济,法律每年将为美国经济注入1400亿美元,平均超过10年 - 相当于目前国内生产总值195万亿美元的不到四分之三的数额,许多获得减税的富人虽然,不会花更多的钱,所以很可能只有一半的减税会重新进入经济,前美联储经济学家约瑟夫加格农说,他现在是彼得森国际经济研究所的高级研究员

 因此,特朗普的减税措施增加了利率上升的可能性,但“不是一个巨大的数额”,加格农说

例如,负责调整利率的美联储联邦公开市场委员会可能会决定加息从现在到2018年底,联邦基金利率已经四次而不是目前预期的三次,加格农表示,减税是否会带来如此多的增长,以至于促使美联储推迟,或者他们只是达不到美好的预期总共立法者预测,共和党人应该为失望做好准备,他说:“减税不会像共和党人所希望的那样促进经济增长 - 部分原因是我不相信有些人认为会产生的长期增长效应在某种程度上,因为美联储可能会加快加息速度,“加格农表示,现任美国达特茅斯学院教授的前美联储经济学家安德鲁•莱文(Andrew Levin)更乐观地看待经济发展通货膨胀将成为美联储官员关注的问题,包括候任主席杰罗姆·鲍威尔在2008年金融危机后9年,通货膨胀继续低于美联储2%的目标,莱文指出通胀措施可以过滤价格波动较大的价格根据商务部莱文和其他志同道合的经济学家的数据,截至10月份的12个月期间食品和能源的增长率为14%,这表明就业市场继续阻碍通货膨胀,尽管截至10月份历史最低官方失业率为41%最具包容性的失业数据,即劳动力辍学率和非自愿兼职工作人员,仍然高得多,达到79%这可能是雇主提高工人加薪速度的原因之一根据美国劳工统计局的数据显示,截至10月份的12个月中,通胀前的工资仅增长了23%罗斯是阻碍通货膨胀的因素之一,因为雇主提高价格以弥补工资增加的成本,莱文说:“如果我们在明年看到的情况有望在工资增长中有所缓和,那将是好的,”莱文他表示,“这将使美联储有足够的空间在明年进行一些适度的加息,但与历史规范相比,保持利率相对较低”他补充说,鲍威尔“迄今为止没有表现出急于加息的迹象 - 这可能是他被选为特朗普担任美联储主席的原因之一